Während sie auf bessere Tage warten, kümmern sich die großen Ketten um ihren Cashflow

Um die Coronavirus-Krise zu bewältigen, kündigte die Accor-Gruppe am 4. August 2020 die 1.000 Stellen abgebaut von insgesamt 18.000 im Rahmen eines Sparplans von 200 Millionen Euro. Sein CEO, Sébastien Bazin, sieht keine Rückkehr zum Aktivitätsniveau von 2019 vor Ende 2022 oder sogar Anfang 2023 vor.

Die Hotellerie ist ebenso wie der Tourismus und der Verkehr allgemein von der Krise betroffen. Laut einem Anfang Juli veröffentlichten Bericht der Vereinten Nationen könnte der globale Tourismussektor bis zu 3,3 Billionen US-Dollar verlieren, das entspricht 4,2% des jährlichen globalen BIP, wenn die Unterbrechung 12 Monate andauerte.

Wie schaffen es Hotelketten unter diesen Bedingungen, finanziell zu überleben? Um ihre Situation beurteilen zu können, haben wir fünf große internationale Hotelgruppen ausgewählt: Accor (Frankreich), Intercontinental (Großbritannien), Hilton, Hyatt und Marriott (USA).

Eine sehr verschlechterte Aktivität

Die folgende Grafik zeigt, dass Unternehmen von der Coronavirus-Krise sehr negativ betroffen sind und im ersten Halbjahr 2020 einen Umsatzrückgang von rund 40 bis 50% gegenüber dem gleichen Halbjahr 2019 verzeichneten.


Halbjahresberichte

Die Hotels waren während der Haftzeiten teilweise oder vollständig geschlossen, wobei die Besucherzahlen sehr gering waren. Marriott gibt an, dass die weltweite Zimmerauslastung in der Woche vom 11. April auf 11% gesunken ist (gegenüber 34% in der Woche vom 1. April)äh August) und dass im April nur 74% der Hotels geöffnet waren (gegenüber 91% im August).

Dies führte für alle Ketten zu einer beeindruckenden Reduzierung der Auslastung, insbesondere im zweiten Quartal (von 13,5% auf 25,1% im Jahr 2020 gegenüber 68,9% auf 79,4%) für den gleichen Zeitraum im Jahr 2020).


Halbjahresberichte

Diese sehr signifikante Verschlechterung der Aktivität führte natürlich zu negativen Nettoergebnissen für alle Hotelgruppen. Unter diesen Umständen können sich Fragen nach der Fähigkeit dieser Unternehmen ergeben, einem solchen Schock finanziell standzuhalten.

Verbesserte Liquidität

Entgegen den Erwartungen konnten sich die Cashflows aller Kanäle im Berichtszeitraum deutlich verbessern. Darüber hinaus wissen Sie, dass diese Daten nicht genutzte Kreditlinien, die sie zuvor hatten oder die sie seit Ausbruch der Krise ausgehandelt haben, nicht berücksichtigen.


Halbjährliche Unternehmensberichte (in Euro für Accor, in Dollar für andere)

Zum Beispiel hat Accor im Mai eine neue revolvierende Kreditlinie von 560 Millionen Euro ausgehandelt, die zu einer früheren von 1,2 Milliarden Euro hinzugefügt wurde. Unter Berücksichtigung der Höhe der Liquidität (2,5 Milliarden Euro) entspricht dies einem potenziellen Cashflow von mehr als 4 Milliarden Euro oder laut Accor einem Barverbrauch von 40 Monaten.

Schulden unter Kontrolle

Wenn wir die Nettoverschuldungsquote (Finanzverschuldung – Bargeld / Bilanzsumme) der Hotelgruppen beobachten, sehen wir, dass sie während des 1 gesunken istäh Mitte 2020, mit Ausnahme der beiden am wenigsten verschuldeten Unternehmen (Accor und Hyatt), die einen leichten Anstieg verzeichneten.


Halbjahresberichte

Überraschenderweise zeigt die finanzielle Situation von Hotelgruppen keine besorgniserregenden Anzeichen einer kurzfristigen Verschlechterung, im Gegenteil, obwohl sie während des Semesters häufig neue Anleihen emittierten (zum Beispiel 1 Milliarde US-Dollar für Hilton, 3,5 Milliarden US-Dollar für Marriott).

Sanierungsmaßnahmen

Um dieses Ergebnis zu erzielen, haben Hotelgruppen verschiedene Maßnahmen ergriffen, um die finanziellen Folgen des Abschwungs zu mildern. Sie alle haben (zumindest im zweiten Quartal) die Zahlung von Dividenden eingestellt und Aktienrückkaufprogramme eingestellt.

Aufgrund des Aktivitätsrückgangs wurden die Ausgaben automatisch reduziert, ohne die Sparpläne zu berücksichtigen: 200 Millionen Euro, programmiert in Ausgabenkürzungen auf Basis von 1,2 Milliarden bei Accor.

In Bezug auf die Auswirkungen auf die Beschäftigung gibt es neben der Ankündigung von Accor Entlassungspläne wie den von Hyatt angekündigten 1.300 Mitarbeiteroder die bei Intercontinental, die betroffen ist 10% der Mitarbeiter.

Die Reduzierung der Investitionen (100 Millionen Euro weniger, die 2020 bei Intercontinental erwartet werden) und eine strengere Verwaltung der Anforderungen an das Betriebskapital tragen ebenfalls zur Erhaltung der Liquidität dieser Unternehmen bei.

Infolgedessen könnte die Krise auch Fusionen fördern Dies geht aus jüngsten Gerüchten über eine Fusion zwischen Accor und Intercontinental hervor. In der Tat waren Hotelgruppen bisher bemerkenswert in der Lage, die kurzfristigen finanziellen Folgen der Krise zu bewältigen. Bis zu einem echten, aber hypothetischen Neustart der Aktivitäten könnten diese Fusionen es ermöglichen, mehr zu "halten". Keine der genannten finanziellen Maßnahmen konnte es lange Zeit nachhaltig ermöglichen, den Rückgang der Aktivität zu bewältigen.

Schreibe einen Kommentar

Deine E-Mail-Adresse wird nicht veröffentlicht. Erforderliche Felder sind mit * markiert.